コレだ!高利回り債券! 

〜三井住友銀行出身の現役不動産鑑定士が教える〜初心者でもできる!不動産投資プラチナ指値術

投資の対象として代表的なものには、株式や投資信託、外貨預金、外国為替証拠金取引(FX)などがあります。しかし、投資にはもうひとつ「債券」という非常に大きなカテゴリーがあるのです。

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分配金受け取りと再投資の選び方|毎月の分配金を再投資に回す場合

以下は、基準価額1万円で100口購入した後で、毎月75円の分配金を再投資した場合のシミュレーションです。



(購入時) 1カ月目 2ヶ月目 3ヶ月目 4ヶ月目 5ヶ月目 6ヶ月目 7カ月目 8ヶ月目 9ヶ月目 10ヶ月目 11ヶ月目 12ヶ月目
分配落ち前の基準価額 10000 9950 9889 9950 10050 9967 10130 10220 10090 9994 9922 9896 9958
分配金(1口) 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75
支払分配金額 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500
普通分配金 0 0 75 75 75 75 75 75 75 66.8 49 75
特別分配金 75 75 0 0 0 0 0 0 0 8.2 26 0
再投資される金額 7500 7500 6750 6750 6750 6750 6750 6750 6750 6832 7010 6750
分配落ち後の基準価額 9875 9805 9875 9975 9892 10055 10145 10015 9919 9847 9821 9883
再投資による買付口数 0.75949 0.76492 0.68354 0.67669 0.68237 0.67131 0.66535 0.67399 0.68051 0.9382 0.71378 0.68299
合計保有口数 100 100.76 101.52 102.21 102.88 103.57 104.24 104.9 105.58 106.26 106.95 107.67 108.35
(個別元本金額) 10000 9924.62 9849.29 9849.46 9850.28 9850.56 9851.88 9853.74 9854.76 9855.18 9846.98 9820.98 9821.37
(実質的な購入単価) 9924.62 9849.85 9783.97 9719.62 9655.58 9593.4 9532.55 9471.7 9411.04 9349.99 9288 9229.45

※個別元本金額は、前月の個別元本金額・当月の特別分配金額・前月時点の保有口数・当月の再投資による買付価額および買付口数・当月時点の合計口数から算出した概算値。

※(実質的な購入単価)は、各月の合計口数を当初の投資額想定(100万円)で割って算出。

再投資で購入するときの基準価額や、普通分配金と特別分配の割合による再投資金額の違いによって、毎月買える口数は異なりますが、毎月着実に増えており、1年後の保有口数は108.35口になっています。

実際の投資額が100万円の場合、これを1年後の保有口数108.35口で割ると、最初1万円だった購入単価が9229円にまで下がったことになります。

これは、基準価額が9230円に下がっても、実質的な元本割れはしないことを意味します。

たとえば、12カ月目の分配落ち後の基準価額9883円に保有口数108.25をかけると、この時点の資産評価額は107万823円です。

基準価額は当初の1万円を下回っているのにもかかわらず、最初に投資した100万円よりも7万円以上増えたことになります。

一方、分配金を現金で受け取っていた場合は、12カ月目の合計の受取額は税引きで8万2790円です。

保有口数は100口のままで、資産評価額は98万8300円。合計107万1090円と、ほとんど差がありません。

分配金を再投資するのと、その都度現金で受け取るのとでは、その時々の基準価額によって、どちらが有利なのかが決まります。

再投資で増えた口数の保有数から計算される損益分岐点よりも、現金で受け取った分配金額のほうの基準価額が安ければ、現金受け取りのほうが有利になり、損益分岐点よりも基準価額が高ければ再投資したほうが有利になります。

ちなみに、この時点での損益分岐点は9921円です。

しかしながら、将来の基準価額はわからないため、事前に、どちらが有利なのかは予測できません。

そこで、それぞれの資金の目的に合わせて選ぶとよいでしょう。

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