コレだ!高利回り債券! 

〜三井住友銀行出身の現役不動産鑑定士が教える〜初心者でもできる!不動産投資プラチナ指値術

投資の対象として代表的なものには、株式や投資信託、外貨預金、外国為替証拠金取引(FX)などがあります。しかし、投資にはもうひとつ「債券」という非常に大きなカテゴリーがあるのです。

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期間の長いゼロクーポン債は途中売却でリターンを得ることも可能|金利がリスク要因になる長期外国債

期間30年の米国債の実際の利回りを基に計算した、ゼロクーポン債のドルベースの価格、ドル円レート、円換算の金額の推移を見てみます。



円換算の金額は、為替レートよりもドルベースの債券価格の動きに近くなります。

つまり、為替変動よりも、ドルベースの債券価格の動向のほうが円換算の金額に与える影響が大きいのです。

また、ドルベースの債券価格と為替レートが逆のような動きになります。

米国の金利が動いて日本との金利差が拡大または縮小した際に、それに為替が連動して動くと、為替レートとドルベースの債券価格は逆方向に動き、それがお互いの値動きを相殺しようとします。

しかし、完全に相殺するのではなく、債券価格の動きのほうが大きい場合が多くなります。

そこで、円換算金額が債券価格の動きに近くなるのです。期間の長さが同じ場合では、利付債よりもゼロクーポン債の方が債券価格の変動は大きくなります。

つまり、期間の長いゼロクーポン債では、アメリカの金利情勢に注意する必要があるのです。

しかし、ドルベースの債券価格が上昇すると、円換算金額も増加します。

つまり、期間の長いゼロクーポン債は、長期保有で複利的に元本を増やすだけでなく、その価格の動きを捉えて売買益を狙うことも可能です。

償還まで30年近くありますが、途中売却によってそれほど長期でなくてもリターンを得ることができる投資対象であるといえます。

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